Are European bond markets overshooting?
Eingehende Analyse
15-05-2017
We find that monetary variables, spillovers from US financial markets, expectations and sovereign risks are the main determinants of long-term interest rates in the EA. The empirical model does not identify recent overshooting. The observed rise since August 2016 is attributed to two factors: a) the increase in US long-term interest rates after the reversal in the Fed’s monetary stance; b) political tensions in France, Italy or Spain which generated higher perceived political risk.
Eingehende Analyse
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Christophe BLOT, Jérôme CREEL, Paul HUBERT, Fabien LABONDANCE (OFCE)
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